众所周知，全球二手船舶（散货船、集装箱船、油轮和气体运输船）买卖市场在 2021 年达到高峰，总成交量超过 2,000 艘，成交额约为 446 亿美元。
其中散货船的交易量几乎是总成交量的一半。
2022 年迄今，二手船成交量超过 1,000 艘，但总成交额已经达到了 310 亿美元。
图1：2018 年至今全球二手船舶交易量和交易额（以船型划分）
本期，跟随 Vincent 来看散货船、油轮和气体运输船的交易市场、价值和租金走势。
各类型散货船租金下跌
2018 年至 2020 年，散货船的买卖市场表现相对平稳。
在 2021 年和 2022 年至今的散货船交易中，成交量最高的是超灵便型。
图2：2018 年至今散货船的交易量
在 2022 年，三月份的二手船交易市场最为活跃。过后，散货船交易量随着散货市场的降温而逐渐减少，可见散货船的交易数量随着市场表现而起伏。
图3：2002 年至今五年固定船龄的巴拿马型散货船价值走势和交易数量（以国家划分）
让我们以一艘五年固定船龄的巴拿马型散货船为例，看看散货船市场是否“买涨不买跌”？
例如船价高涨的 2002 年至 2004 年，二手船交易量随之上涨。而 2008 年和 2010 年的船价下跌后，交易量也减少。
但是，其中的例外是在船价飙涨的 2006 年至 2007 年。当时，原本应该随着船价节节攀升的交易量缓慢下降。
这种情况是可以理解的，毕竟当船舶租金和收益飙涨的时候，并不是所有船东愿意出售能带来丰厚盈利的船舶。
除此之外，上图显示中国是近两年来购买巴拿马型散货船的主力。
来到了散货船价值这部分，所有船型的价值都高于去年同期，如下图所示。其中灵便型散货船的价值涨幅较大，涨幅为 21%。
图4：2019 年至今散货船的价值走势（以船型划分）。
但是，若以 2021 年至今的价值走势来看，不难发现如今的船价与三个月前相比稍微下滑。毕竟当散货市场表现下跌时，散货船买方的情绪也会跟着下跌，因此船价也会受影响。
图5：2021 年至今散货船的价值走势（以船型划分）。
除了船价呈现下跌的趋势，各船型散货船的一年期租租金也在今年八月下跌。好望角型散货船的租金与去年同期相比下跌几乎 30%。
图6：2018 年至今散货船的一年期租租金走势（以船型划分）
至于未来几年的散货船船队发展，无论是大宗干散运输或者是小宗干散货运输船都会有稳定的交付量。
原油油轮大型化趋势
从 2018 年至今，MR2 型油轮一直是成交量最多的船型。至于超大型油轮的交易量则从去年的 91 艘下降至今年的 47 艘。
图7：2022 年油轮的交易量（以船型分类）
如上图所示，2022 年每一个月的油轮交易数量相近，而且买家的情绪正往上升。
在过去 12 个月的油轮交易中，无论是载重吨位还是交易金额，希腊都是居于购买力榜首。希腊擅长在市场表现走低时扩张船队，而就在过去的一年，油轮市场收益持续低迷。
若以交易额来看，继中国后，新加坡是第三大买家，其花费的金额达到 9.6 亿美元，但油轮总载重吨位却不及只花费 5.3 亿的韩国。
由此可见，新加坡船东购买的油轮，船龄更低、价位更高。
图8：前十大油轮购买国
在前十大油轮出售国中，新加坡作为最大卖家，出售的船舶总额高达 21 亿美元；而出售运力仅仅 630 万载重吨。
与新加坡相比，作为第二大油轮出售国的希腊，达到 20 亿美元出售额，而出售运力则为 1,125 万载重吨，是将近新加坡的两倍。
部分原因是希腊出售的油轮船龄较大，与此同时，也与新加坡 Ocean Tanker 相关——大量不分新旧的船舶被出售。
与散货船相反，所有船型的油轮目前的价值和去年同期相比都有上升的趋势。其中表现最好的是 LR2 型的大型成品油轮。
图9：2018年至今油轮的一年期租租金走势（以船型划分）
在近三个月的船价走势中，MR2 型成品油轮的价值涨幅高达 16%。.
至于油轮的租金方面，除了船型特殊的超大型油轮，其他船型的油轮一年期租租金比去年同期高出了 30% 至 60%。
LR2 型油轮和 MR2 型油轮在今年年尾和 2023 年的交付量将比 LR1 型和 MR1 型油轮还要多。
可见无论是长距离还是中距离成品油轮船队都有大型化的趋势。
图10：LR1 型和 LR2 型油轮的船队发展趋势
LNG船队不断增长
从 2020 年至今，大型 LNG 船的交易量呈现不断攀升的趋势。从 2021 年的 21 艘，到 2022 年至今的 25 艘，今年大型 LNG 船的交易量料创纪录。
在去年，原本只用于长期租赁的 LNG 船开始用于现货市场。这是促使大型 LNG 交易量攀升的其中一项因素。
LNG 船在 2022 年三月的零交易量与散货船和油轮情况相反。在 2022 年五月后，交易量逐渐下降，原因或是因为船价不断上涨。
图11：2022 年大型 LNG 船的交易量
目前大型 LNG 船的价值与去年同期相比上涨了 28%，近三个月来更是上涨了 10%。一年期租租金也从去年八月的每天 95,084 美元上涨到目前的每天 120,500 美元。（如下图所示）
图12：2018 年至今大型 LNG 船的一年期租租金走势
2021 年，大概 10 艘船龄较大的大型 LNG 船送往拆解。从今年年尾直至 2023 年，船队将稳固增长，每个季度的交付量将超过五艘。
来源：VesselsValue
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