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航运股近期表现如何

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  • 发布时间:2022-03-30 14:48
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地缘政治局势将在未来一段时期改变全球贸易流向,对航运股走向产生巨大影响。近一个月来,航运股出现大幅波动,幅度超过了股市整体水平。投行杰富瑞分析师Randy Givens表示,部分原因是行业陷入供应链僵局,未来贸易格局和航线规划将如何变动现在还很难说。

 

 

-集运股-

 

集装箱航运板块的消极情绪正在增长。全球通胀加速,欧洲经济可能衰退,美国消费者信心面临下滑风险,集装箱即期运价出现下降。

 

即便如此,集运股仍在继续走强。Givens表示,集装箱船出租方接连签订高价租船合同,锁定了3至5年的现金流,因此不太容易受到市场消息的影响。

 

一个月来,Danaos(NYSE:DAC)股价上涨了11%,今年迄今为止上涨了37%;Costamare(NYSE:CMRE)月环比上涨23%,今年迄今为止上涨了35%;Global Ship Lease(NYSE:GSL)月环比上涨13%,今年迄今为止上涨了24%。

 

来源:Koyfin

 

相比之下,班轮运营商更容易受到间接影响。但即便如此,一个月来,Matson(NYSE:MATX)股价上涨了15%,今年迄今上涨了34%;Zim(NYSE:ZIM)的股价(根据上周二股息调整后的收盘价计算)月环比上涨了33%,今年迄今上涨了51%。

 

Givens称,以Zim为例,该公司公布了强劲的收益、乐观的预测以及远高于预期的股息。而且投资者认为,港口拥堵将持续下去,股价因此得到支撑。

 

 

-散运股-

 

由于乌克兰和俄罗斯的大宗农产品出口受阻,这些货量可能无法被其他来源地完全替代,巴拿马型(65000-99999载重吨)和超巴拿马型(50000-59999载重吨)干散货船的需求可能会减少。而疫情反复则抑制了好望角型船(180000载重吨)的需求,但欧洲需要用亚洲等其他来源地的煤炭取代俄罗斯煤炭,这对好望角型船来说是一个积极因素。

 

面对一系列喜忧参半的影响因素,一些干散货航运股实现了两位数上涨。Genco Shipping &Trading(NYSE:GNK)月环比上涨19%,今年迄今为止增长了45%;Eagle Bulk(NASDAQ:EGLE)月环比上涨15%,今年迄今为止上涨了41%;Star Bulk(NASDAQ:SBLK)月环比下跌2%,今年迄今为止上涨了30%。

 

 

Givens表示:

过去6周的干散货FFA曲线表明,今年剩下的时间里曲线走势将继续上升。

 

Givens指出,Genco、Star Bulk和Eagle的资产负债表都很健康,而且这3家公司船队的脱硫塔安装率也很高。当前石油价格居高不下,高低硫油价差继续拉大,脱硫塔的经济性进一步提升。

 

 

-油运股-

 

油轮股票在过去一个月的表现喜忧参半。一些拥有VLCC的上市公司表现不佳:Euronav(NYSE:EURN)月环比下跌了3%,但今年迄今为止上涨了13%;DHT(NYSE:DHT)月环比下跌3%,但今年迄今为止上涨了5%;Frontline(NYSE:FRO)月环比下跌3%,但今年迄今止上涨了17%。

 

 

Givens表示,当前局势对未安装脱硫塔、非环保型VLCC来说相当不利。更多的俄罗斯原油将流向中国和印度,西欧将加大从美国、拉丁美洲和中东进口原油。但这样的改变还需要时间。Givens对2023年的原油航运股表现相当乐观,尽管未来几个月可能会遇到一些不利因素。

 

与原油轮相比,成品油轮的股票表现要好得多。天蝎座油轮(NYSE:STNG)月环比上涨26%,今年迄今为止上涨了56%;Ardmore Shipping(NYSE:ASC)月环比上涨6%,今年迄今为止上涨了31%;奥斯陆上市的Hafnia股价月环比上涨13%,今年迄今为止上涨了21%。

 

Givens指出,西欧开始从更远的地区进口柴油,吨海里需求上升,成品油轮板块的表现优于原油轮板块。

 

 

来源:FreightWaves

文章转载自:中国远洋海运e刊

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